Как избежать банкротства: действенные методы и стратегии реструктуризации долгов

Даже стабильная на первый взгляд компания может оказаться в ситуации, когда не хватает средств для своевременного исполнения обязательств перед кредиторами, сотрудниками и государством. Финансовые трудности бывают не только у бизнеса, но и у физических лиц — потеря дохода, неожиданные расходы или другие обстоятельства могут привести к росту долговой нагрузки и просрочкам по платежам.

В такой ситуации часто кажется, что единственный выход — списать долги через процедуру банкротства. Но на самом деле российское законодательство предлагает целый ряд инструментов, которые позволяют сохранить бизнес или личное имущество и найти выход даже в непростой финансовой ситуации.

В этой статье команда юристов «ЮрТехКонсалт» расскажет, какие существуют альтернативы банкротству для компаний и физических лиц, а также как именно реструктуризация долгов помогает предупредить банкротство.

По итогам 2024 года, в России открыто 8 570 процедур банкротства юридических лиц — это один из самых низких показателей за всю историю наблюдений за исключением 2023 года, когда действовал мораторий на банкротства. За последние кварталы наблюдается тенденция к снижению числа корпоративных банкротств: в четвертом квартале 2024 года их количество уменьшилось на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Число сообщений о введении наблюдения и количество намерений кредиторов обратиться в суд также существенно сократились — на 17,5% и 25% соответственно.
Большинство дел по-прежнему инициируют конкурсные кредиторы — их доля составила 66,1% (против 76,9% годом ранее). Вместе с тем заметно растет число процедур, инициированных налоговыми органами — до 24,3% в 2024 году. Самостоятельно компании обращаются в суд с заявлением о собственном банкротстве реже — только в 9,5% случаев.

Для кредиторов банкротство тоже не гарантирует полного возврата долгов: при продаже активов должника часто удается покрыть лишь небольшую часть требований. Поэтому процедуру следует рассматривать как крайнюю меру — только после тщательного анализа всех альтернативных способов разрешения долговых проблем. Подробнее об ограничениях и последствиях несостоятельности компании можно узнать из отдельного материала команды «ЮрТехКонсалт».

Процедура банкротства оправдана, когда у компании полностью отсутствуют ликвидные активы, нет реальных перспектив получения дохода и восстановить платежеспособность невозможно. В противном случае, если у бизнеса есть имущество, дебиторская задолженность, перспективные контракты или возможность получить финансирование, разумнее использовать предусмотренные законом альтернативные инструменты для выхода из кризиса и сохранения компании.

Согласно №127-ФЗ процедура банкротства делится на несколько этапов:

• Наблюдение;
• Финансовое оздоровление (санация);
• Внешнее управление;
• Конкурсное производство.

К последнему прибегают только в случае, если предыдущие этапы не дали результатов. Поэтому у компании есть все шансы принять меры по восстановлению платежеспособности и рассчитаться с долгами. Подробнее о признании компании несостоятельной и стадиях банкротства вы можете почитать в другой нашей статье. Теперь расскажем о способах выйти из кризиса, которые можно использовать как во время процедуры банкротства, так и до ее начала.

Это одна из самых эффективных и быстрых антикризисных мер для компании, столкнувшейся с долговыми проблемами. Собственники или третьи лица могут внести в бизнес дополнительные средства в виде займа, увеличить уставный капитал, предоставить безвозмездную помощь или поручительство по обязательствам. Такой подход особенно актуален, если у компании сохраняется потенциал к восстановлению, а доступ к банковскому кредитованию ограничен.

Соглашение может быть заключено как на этапе досудебного урегулирования долгов, так и в любой стадии арбитражного процесса по банкротству (наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство).

Если дело о банкротстве уже возбуждено, инициировать мировое соглашение вправе как сам должник, так и кредиторы. Текст соглашения обсуждается и выносится на голосование общего собрания кредиторов: решение принимается, если за него проголосовало более половины кредиторов от общего числа голосов. После одобрения соглашения собранием кредиторов, оно передается на утверждение арбитражного суда. Мировое соглашение вступает в силу после судебного утверждения и становится обязательным для всех сторон, в том числе и для тех кредиторов, которые голосовали против.

В соглашении можно зафиксировать отсрочку, рассрочку, порядок частичного погашения или списания долга, уменьшение штрафов и пеней, а также иные условия, которые устраивают стороны. При этом перед утверждением мирового соглашения должник обязан погасить задолженности перед кредиторами первой и второй очереди согласно ст. 158 ФЗ-127.

Этот механизм позволяет компании продолжить деятельность, а кредиторам — получить возврат средств на более выгодных, чем при конкурсном производстве, условиях. Если соглашение не будет исполнено, производство по делу о банкротстве может быть возобновлено.

Когда у компании накапливается весомая задолженность, а привычные источники финансирования уже исчерпаны, разумным шагом становится ревизия имеющихся активов и расходов. В подобных ситуациях важно быстро определить, какие ресурсы действительно работают на бизнес, а какие — только увеличивают издержки или теряют стоимость.

Одновременно необходимо заняться оптимизацией расходов: сократить или объединить неэффективные подразделения, пересмотреть условия закупок, отказаться от аренды ненужных помещений, внедрить автоматизацию в учет и логистику. Например, переход на аутсорсинг бухгалтерии или ИТ-службы зачастую позволяет снизить издержки без потери качества.

Этот инструмент подразумевает погашение действующих обязательств новым займом обычно с более длинным сроком, более низкой ставкой или измененным графиком платежей. При этом рефинансирование может применяться не только к банковским или лизинговым кредитам, но и к другим видам долгов, например, задолженности перед поставщиками, арендодателями или подрядчиками. В подобных случаях стороны могут договориться о рассрочке или отсрочке исполнения обязательств на новых, более удобных условиях.

На практике рефинансирование используется с целью:

• Объединения нескольких кредитов, лизинговых договоров и прочих обязательств в один заем (консолидации задолженности);
• Снижения ежемесячной платежной нагрузки за счет увеличения срока займа;
• Получения отсрочки по выплате основного долга;
• Замены дорогого кредита более доступным по ставке.

ВАЖНО: Перед согласованием новых условий важно просчитать не только снижение текущей платежной нагрузки, но и общую переплату по кредиту, а также убедиться, что новые обязательства не приведут к еще большей долговой нагрузке в будущем.

Когда привычные управленческие инструменты перестают давать результат, а ситуация в компании быстро ухудшается, собственники вправе привлечь внешнего эксперта для антикризисного управления. В досудебном порядке это может быть специально нанятый кризис-менеджер — специалист, который не только оценивает реальное финансовое состояние бизнеса, но и разрабатывает антикризисный план, инициирует переговоры с кредиторами и контролирует расходы.

В практике часто именно кризис-менеджер берет на себя задачи по взысканию дебиторской задолженности, оптимизации расходов, реструктуризации долгов и выстраиванию новой финансовой политики. Преимущество досудебного назначения такого специалиста — возможность оперативно реагировать на угрозы банкротства, подготовить документацию для переговоров с кредиторами и минимизировать личные риски для руководства.

Если ситуация уже переходит в судебную плоскость и возбуждено дело о банкротстве, назначение управляющего происходит только по определению арбитражного суда. На разных стадиях процедуры работают:

• Временный управляющий (на стадии наблюдения) — оценивает финансовое положение компании, предотвращает вывод активов и контролирует действия руководства (ст. 62–73 ФЗ-127).
• Внешний управляющий (при введении внешнего управления) — разрабатывает и реализует план восстановления платежеспособности, проводит реструктуризацию долгов, организует возврат дебиторской задолженности, оптимизацию активов и другие меры для выхода компании из кризиса (ст. 106–110 ФЗ-127).

Назначение кризис-менеджера на досудебной стадии — это инициатива собственников, и здесь компания свободна в выборе кандидатуры. В судебной процедуре управляющий назначается исключительно судом из членов саморегулируемой организации (СРО).

Для компаний, оказавшихся в сложном финансовом положении, государство и регионы предлагают определенные меры поддержки. К числу наиболее востребованных инструментов относятся:

• Льготное кредитование и гарантийные программы — выдача кредитов по сниженным ставкам и обеспечение обязательств компаний с помощью государственных и муниципальных гарантийных фондов.
• Субсидии, гранты и компенсации затрат — возврат части расходов на инновации, цифровизацию, экспорт, обучение персонала и другие важные направления развития.
• Отсрочки и рассрочки по налоговым и страховым платежам — возможность временно высвободить оборотные средства для решения текущих задач.
• Программы поддержки занятости — софинансирование найма новых сотрудников, а также помощь в сохранении рабочих мест и переобучении персонала.
• Бесплатные консультации и образовательные программы — юридическая, финансовая и управленческая поддержка, а также обучающие мероприятия для предпринимателей.

Обратиться за этими мерами можно через региональные центры «Мой бизнес», профильные государственные порталы и уполномоченные банки.

Когда компания не может выполнить обязательства по возврату долга, возможно согласовать с кредитором обмен задолженности на долю в бизнесе. Такой механизм называется конвертацией долга в акции (для АО) или в доли в уставном капитале (для ООО).

В результате кредитор перестает быть кредитором, а становится участником или акционером компании. Это позволяет бизнесу списать долг, а кредитору — получить потенциальный доход от дальнейшего развития предприятия. Такой вариант чаще используется при крупных корпоративных долгах и согласовывается на общем собрании участников/акционеров с соблюдением корпоративных процедур. В чем плюсы и риски инструмента:

• Компания может снизить долговую нагрузку и сохранить операционную деятельность без банкротства.
• Кредитор, в свою очередь, рискует, если бизнес не восстановится, но получает возможность влиять на управление.

Инструмент позволяет изменить условия исполнения обязательств, например, получить отсрочку, рассрочку, пересмотреть график платежей или договориться о снижении процентной ставки. Реструктуризация применяется как в досудебном порядке по соглашению сторон, так и в рамках судебных процедур.

В 2024 году реструктуризация долгов заметно набрала обороты — компании все чаще стали использовать этот инструмент для стабилизации финансового положения. Как отмечает Банк России, корпоративные заемщики почти вдвое чаще обращались за пересмотром условий кредитов, а доля реструктурированных ссуд в банковских портфелях превысила 19%. Этот тренд развивается параллельно с общей тенденцией к снижению числа дел о банкротстве, что подтверждает значимость реструктуризации как основного антикризисного механизма. Далее разберем стратегии реструктуризации долгов.

Реструктуризация долга — это возможность пересмотреть условия выплат вместе с кредиторами, если компания временно не справляется с прежними условиями. Какой именно вариант выбрать, стороны обсуждают индивидуально, исходя из текущей ситуации.

Механизм позволяет уменьшить размер регулярных платежей за счет увеличения срока кредитования. Однако итоговая сумма переплаты по процентам возрастает. Перед изменением условий имеет смысл рассчитать полную стоимость кредита с учетом новых сроков.

Компания временно освобождается от обязательств по выплате основного долга и/или процентов, как правило, на срок от 3 до 12 месяцев. После завершения льготного периода вся отсроченная сумма и начисленные проценты подлежат погашению, что увеличивает долговую нагрузку в будущем.

Когда Банк России снижает ключевую ставку, компания получает обоснование для переговоров с банком о снижении своей процентной ставки по кредиту. Это уменьшает сумму переплаты и облегчает обслуживание долга. Важно помнить: банки идут на уступки в основном добросовестным заемщикам с положительной кредитной историей.

График может быть пересмотрен в сторону более гибких условий, например, с учетом сезонных колебаний выручки или изменений финансовых поступлений компании. Тем не менее, несоблюдение нового графика может привести к ужесточению условий или инициированию взыскания задолженности.

Кредитор может согласиться на единовременное частичное погашение долга с последующим списанием остатка. Это позволяет оперативно урегулировать спор, но требует наличия свободных средств.

В сложных экономических условиях с риском неплатежеспособности могут столкнуться не только компании, но и физические лица. Для граждан также предусмотрены законные механизмы реструктуризации долгов.

В процедуре банкротства гражданина реструктуризация долгов является обязательным этапом. После обращения в арбитражный суд судья в первую очередь оценивает возможность утвердить план реструктуризации — индивидуальный график платежей на срок до трех лет. Если у должника есть стабильный доход и реальная возможность выплачивать долги по новому графику, его имущество сохраняется, а списание активов не требуется.

Реструктуризировать долг можно и во внесудебном порядке. Банки и другие кредиторы вправе предложить новые условия: от кредитных каникул и пролонгации до снижения процентной ставки или пересмотра графика. Это позволяет урегулировать вопросы задолженности до обращения в суд и избежать негативных последствий для кредитной истории.